小米 2022Q4 业绩电话会分析师问答

我的问题与智能手机业务有关。我们可以看到,现在在中国我们看到了很多不同的新产品,包括旗舰手机。这真的会给您的国内业务带来压力吗?刚才我们听 Alain 和 Lu 先生说,你们今年的重点是智能手机?

其次在投资者方面——在海外销售方面,知名度实际上很低。那么能否请两位领导介绍一下目前海外市场的库存水平?

好的谢谢。第一个问题关于新的竞争产品。所以实际上你首先可以看到,所有品牌都非常激进。其次,在他们的布局和推出产品的计划方面,他们也非常积极。我认为在短期内,我们可能会面临一些压力。但从长远来看,我真的不认为这会导致长期问题。看看小米,看看我们的 13 系列,所以我们相信我们做得很好,所以我们不太担心竞争。

第二个问题是关于海外市场的。对于我们最近两个月的海外市场,我们还没有真正看到市场已经恢复。所以对我们来说,我认为市场需要一段时间才能恢复。而且我认为就需求而言,它尚未恢复。但是,对于小米来说,我们认为我们的库存已经改善了很多。

刚才阿兰也介绍并提到了一些具体数字。您还可以看到,库存清理是我们去年的首要工作。而且目前处于可控水平,甚至处于良性循环中。所以阿兰,有什么要补充的。

好吧,安迪,实际上如果你看一下我们的库存,就我们第四季度的库存而言,它已经下降到人民币 504 亿元。而且 – 与年初相比,我们能够将其降低 15%。就我们到第四季度的成本而言,它已达到人民币 284 亿元,而与年中的人民币 310 亿元相比。这也下降了很多。

在卢先生的领导下,我们已经有所改善,但我们会继续工作,在第一季度,我们会继续清理我们的库存。但是,您现在可以看到,很多库存问题都可以解决。展望未来,我们认为今年的库存水平可能会进一步下降。

我是瑞士信贷的蒂娜。我有两个问题要问。第一个是贵公司今年的战略,是双引擎增长和降本增效。所以我想问从今年的成本角度来看,我们可以看到很多上游或供应链在零件、价格等方面。有相当多的增加。

因此,对于公司自己来说,例如在哪些领域,实际上已经减少了很多,今年年底。您认为哪些领域的价格大幅下降?它是在相机中还是在内存中,等等。而在物联网系统中,我们也可以看到,对于 arm 部分,也许他们会调整他们的收费标准,在 SOC 百分比方面,很可能会成为一个鸿沟。

那么如果是这样的话,会不会影响到你的降本增效,所以一方面你要控制成本,你的价格,你也需要做一些调整,或者调整产品结构。所以今年,我们也可以看到高端化战略对你来说非常重要。那么对于公司而言,就品牌 ASP 而言,我们会看到多少改进?所以这是我的第一个问题。

好的,是的,确实,我们非常重要的战略之一是降低成本和提高效率。目前,我们可以看到,在某些领域,例如内存 SOC、屏幕、相机等,目前供应仍然大于需求,因此我们可以看到一些供应正在减少,并且目前,我认为我们还有很大的空间进一步降低成本,因为供过于求的问题尚未得到解决。另外,在小米 13 系列方面,也做得相当不错。而且我认为管理层还是会和小米 13 系列有很大的关系。

所以我们有很大的潜力可以释放。而在武器方面我还没有看过具体的报道。所以我认为,也许对于这个问题,你知道,根据我的理解,以非常笼统的方式回答,对于任何费用,这确实需要依赖一个周期。我们相信这将是一个长期周期。

但我认为,就我们的成本而言,短期内不会有任何影响。但如果我们从长远来看,我认为我们需要进一步深入研究。这很复杂。我们无法在这里真正解决这个问题。就平均售价而言,我们相信我们的平均售价将继续上涨。因为你可以看到我们正在专注于高端化。所以我们对 ASP 的改进很有信心。

阿兰,有什么要补充的。你可以看到,对于我们今年的平均售价,我们已经达到了历史新高。卢先生表示,我们的优质产品百分比将继续提高。此外,小米 13 Pro 的销量也超出了我们的预期。所以总体来说,我们的高端产品,加上我们在欧洲与徕卡的合作,吸引了相当多的客户。我们希望我们能够在海外推出更多有竞争力的产品,这也将有助于我们提高我们的平均售价。

好的,太好了。谢谢。我的第二个问题是问。就您 2023 年的业务而言。因此,就您的 2023 年互联网业务而言,我们可以看到,对于互联网行业,也许很快我们就会看到一些复苏,在平台上,也会有更多的推动,例如,对于公司来说,您看到了吗?公司更愿意在他们的广告上花钱在游戏上,你看到游戏收入有什么改善吗?这些是您认为我们会看到更好增长的领域吗?

此外,对于您的增值服务,如果我们看公司的利润,毛利率到底是一个非常重要的支撑公司毛利率的因素。那你怎么看?

好吧,让我来回答这个问题。如果你回顾 2022 年,我再次认为,背景很困难,但你可以看到我们的物联网业务相对稳定。我认为这是因为我们在海外有一些增量,我们继续看到更多的海外用户。与此同时,在高端手机领域,收入的生命周期与普通手机相比更高。因此,随着越来越多的优质产品占据一定比例,这将有助于我们的物联网业务。

其次,我们如何看待市场。我们最近也在关注这个问题,并查看了一些同行的公告。而他们也处于降本增效的开端,今年下半年,他们将弱化相关的降本项目。我认为在短期内,正如我所说,他们将专注于削减成本。

所以我认为展望未来,我们希望会有一些改进,当然是在游戏方面。而在游戏方面,实际上,你可以看到如今市场实际上是非常专业的游戏。你可以看到游戏市场有开放的迹象。这些都是我们看到的有益迹象,对我们的业务有利。此外,我们可以看到全球网络用户已达到 15 亿人。我们相信,如果我们能够抓住这个机会向前发展,我们将能够进一步发展。非常感谢。

我有两个问题想请教一下。第一个是我记得在我们上次会议上,您与我们分享了 2023 年中国移动智能手机销售前景,当时我认为您给我们的想法是它将持平。现在随着疫情措施的解除,您对手机的销售有什么最新的展望吗?

其次,关于 2023 年手机的毛利率?它是在什么水平,如果我们要打破它,例如,来自溢价或成本削减,或者例如一些汇率贡献,等等。能否请您告诉我们,这些提高利润率的不同因素各自所占的百分比是多少?

从我们目前的数据来看,1 月和 2 月,整个市场下降了约 4%,而 3 月则持平。所以对于整个第一季度,我认为这是同比下降。从这个角度来看,我们认为现在说市场已经恢复还为时过早。它会在下半年恢复吗,当然,我们希望如此吗?这就是我们对市场的看法。

就今年我们的毛利率而言,我们认为我们的毛利率将会提高。但很难说有多少来自成本削减,有多少来自高端化。我认为,由于这些原因,这将是所有这些原因的组合。事实上,蒂莫西,如果你看一下手机的毛利率,去年大约是 9%。所以我们的五年平均值是 8.6%。所以我们在去年有所改进,2021 年是非常好的一年。但话又说回来,那是因为市场的供求关系。

如果你看一下我们的毛利。

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